证券投资分析论文

篇一：证券投资分析论文

联系实际用基本分析法分析股市行情

精算1207 2012162039 关璐璐

摘要：

基本分析建立在价值分析理论基础上，通过影响证券价格的供求关系因素来预测和判断股市，所以影响供求关系的各种主要因素也就构成了基本分析的主要内容，影响证券价格供求关系的因素可分为宏观因素、中观因素、微观因素。基本分析摈弃了价格反映所有可靠信息的有效市场假说，认为股票价格是公司内在价格是内在价值的指示器。

股票市场基础分析主要侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，试图从公司角度找出股票的“内在价值”，从而与股票市场价值进行比较，挑选出最具投资价值的股票。

一、基本分析简介

（一）基本分析原理

基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。

（二）基本分析方法的两个假设前提

（1）股票的价值决定价格

（2）价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动，内在价值是测量价格合理与否的尺度。

（三）基本分析包括以下几个方面内容

（1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等）对股票市场的影响。

（2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响

（3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。

（4）投资价值分析

二、联系实际运用基本分析法对股市行情进行分析

（一）宏观经济分析

汇率变动对股市的影响

外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一个国家的货币是实行升值的基本方针，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌，所以外汇的行情对股市有很大影响。

在1987年10月，全球股价暴跌风潮来临之前，美国突然公布预算赤字和外贸赤字，并声称要继续调整美元汇率，从而导致了人们普遍对美国经济和世界经济前景产生了恐慌心理。伴随其他原因，导致了这场股价暴跌风潮的形成。

在当代国际贸易迅速发展的潮流中，汇率对一个国家的经济影响越来越大，任何一个国家的经济在不同程度上都会受到汇率变动的影响。随着我国对外开放不断深入，以及世界贸易开放程度的不断提高，我国股市受汇率的影响也会越来越显著。

宏观经济政策对股票的影响

天津海运这支股票，从宏观经济政策方面看：天津海运股份有限公司为上海证券交易所上市公司，其中B股股票于1996年4月30日上市，A股股票于1996年9月9日上市。是一支老股。2014年6月6日，天津第四届“于家堡论坛”在第八届融资洽谈会期间举行，该会议上提出了天津自贸区概念，六月后600751有小幅上涨，突破每股5元。2014年10月27日，中央天津自贸区政策呼之欲出，带来了600751的再一次上涨；12月8日，习主席再提天津自贸区概念，加之国内A股牛市的呈现，在这一天这只股票突破10%的涨幅，开盘三小时后即涨停。

（二）公司分析与行业分析

在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。

欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保持这种竞争优势的企业才有长期存在并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值。

从天津海运股份有限公司的发展方面来看：2014年9月23日，发布了关于非公开发行A股股票有关事项的公告，承运人作为航运行业中的运输服务的提供者，其主要参与角色有投资方、经营管理方与船舶管理方，由于投资方不需要特殊的认证与资质，也基本不涉及核心技术，船队经营管理由公司自主进行，运行管理一般通过船舶管理公司进行。此后600751收到公司发展的影响，呈现小幅的波动变化。从能源方来看：在未来几年内，中国原油进口需求仍会持续增长，中国石油集团经济技术研究院预计“十二五”期间我国石油需求年均增长4.9%，2015年需求总量将达到5.3亿吨左右。国际形势更是变幻莫测，乌克兰爆发的冲突更是在欧盟与俄罗斯边境点燃了紧张气氛，而俄罗斯作为能源输出大国，一旦爆发冲突更是可能直接影响我国能源供应安全。国际形势的日趋紧张对“国油国运”的战略提出了更高的要求，也会直接增加国内原油运输市场需求份额。由于海运企业涉及全球的能源供需，所以也是呈利好的方向发展。

从国家的较长期的政策来看，为了帮助航运企业应对目前严峻的市场形势，交通运输部出台了一系列政策和措施，包括落实老旧船报废更新等经济鼓励政策，优化运力的结构；支持鼓励航运业专业化、集约化的经营；拓展新的经济增长点；落实上海自由贸易区航运的政策，鼓励发展航运金融、保险、交易、咨询、海事仲裁、港口物流等现代航运服务业。交通运输部未来仍将积极地推动国家尽快出台促进海运业健康发展的措施，将海运发展上升为国家的战略。

因此，我认为在未来一段时间就算可能受到别的方面的影响呈波动发展，但这支股票一定是总体呈上涨趋势。

（三）投资价值分析

估值分析的目的是寻找公司的合理价值，为投资决策提供依据。在价值评估的过程中，需要对影响价值的各种经营要素进行分析和量化。

在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。

进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先了解发行公司财务报表。不论买卖股票的动机，是从事投资或进行投机；不论从事交易的方式，为长线或短线交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。

三、总结

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要，也是最重要的分析方法。因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次位，看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。

篇二：证券投资分析论文

1 绪论

以前我对于炒股票是一点都不了解，只是偶尔会看到父母看电视听股票专家在谈论股票知识，仅此而已。但是作为一名金融专业的大学生，在学习证券、股票等金融产品和衍生产品是很有必要的。

在这一学期，通过在课堂上的学习，同时在老师的教导下，通过模拟炒股，让我亲身经历了一次炒股，虽然只是模拟的，但是却如同真实炒股一样，激动人心，正所谓“股市有风险，入市需谨慎”，这次炒股的经历，让我具备一个良好的心态来面对股票，使我收获了许多经验，同时有了许多的感受。在这一个学习过程中，我学习到了如何来挑选股票对股市行情的分析方法，以及各种指标的应用，在何时买入、卖出。在这次学习过程中使我不断的成长，并且在模拟炒股中逐渐摸索出了一些门道。以下是我在模拟炒股中对一只股票的分析与操作过程。

2 基本分析

2.1 宏观经济分析

出口在发达国家经济小幅改善和新兴经济体持续恶化的双重作用下，呈现出“前弱后稳”、“持续低迷”的态势，外部不平衡的逆转幅度有所减弱，但外需对于GDP的贡献依然为负。世界不平衡的持续逆转对中国结构调整带来的压力依然较为明显。

消费扩张并没有如政策承诺那样取得收效。收入增速的明显回落导致2013年消费疲软，增速回落幅度较大。中国并没有从危机前的“出口—投资驱动型模式”转向“消费—内需驱动型模式”，而是向“信贷—投资驱动模式”转变，内需的稳定依赖于信贷与投资的扩张，可持续性进一步弱化。

供给结构出现明显的变化。第三产业的持续扩张是2013年宏观经济稳定的核心，其对GDP增长的贡献第一次超过第二产业，贡献度接近50%，并使2013年就业状况出现超预期的反弹；第二产业的复苏依然受到产能过剩、需求下滑等多重因素的制约，但低迷的状态有明显的改善；第一产业增速的明显回落是2013年值得高度重视的事件。在蔬菜价格以及肉禽价格的持续上扬的带动下中国CPI的回升证实了第一产业供给滑坡带来的宏观冲击不容忽视。 十八届三中全会出台的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》揭开全面改革大幕。改革必将在未来相当一段时期内对中国宏观经济运行机制及宏观经济走势产生基础性作用。一是在短期内，大改革将打破传统的利益格局和资源配置的方式，对现有的生产体系，特别是投融资体系和政府经济管理运转模式带来冲击，从而导致政府消费、各类投资速度出现波动；二是在中长期内，大改革将重构中国经济增长的源泉，在优化资源配置的效率的基础上释放改革红利。

2.2 行业分析

养殖业成为农业战略主导产业是发达国家的普遍规律。我国养殖业在农业中的比重还比较低,有较大提升空间。国家应明确养殖业在现代农业中的战略主导地位,以养殖业为重要核心,加快农业经济结构调整;此外,未来10年内,希望中央能够加大投入,针对养殖业可 持续发展所面临的科技瓶颈,实施包括动物种业科技创新专项、现代养殖产品加工科技创新专项等在内的“养殖业科技重大创新工程”。

3 公司分析

3.1 股票简介

1 公司简介

山东东方海洋科技股份有限公司是一家主要从事海水鱼虾贝藻育苗、养殖及海洋水产加工出口业务的公司，是集科研、技术咨询和推广服务、生产加工和国际贸易于一体的农业产业化国家重点龙头企业、国家火炬计划重点高新技术企业，公司是我国重点渔区之一，公司拥有目前北方最大的海带育苗基地，目前公司已经具备年产2万吨的冷藏水产品(真鳕鱼、红鱼、鳕鱼、鳀鱼和鲐鱼等)加工能力和年产海带苗11亿株、年产大菱鲆、牙鲆鱼等鲆鲽鱼500吨、海参120吨的名贵海水产品的育苗和养殖能力.公司海水养殖产品全部供应国内市场，加工水产品则主要销往欧盟、日本和美国等发达国家和地区，与二十多家国际公司形成了长期密切的合作关系。

所属行业：养殖业

持股股东

流通股东

2 财务分析

此图可以看出，东方海洋是属于持续上涨的，可以买入该股。

4 买入技术分析

4.1 趋势分析

1 支撑线、压力线 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止股价继续下跌的作用。这个起着阻止股价继续下跌的价位就是支撑线所在的位置指标类技术分析方法指标类技术分析方法就是考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。根据指标值得具体数值和相互间关系，直接反映证券市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止股价继续上升的作用。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价值就是压力线所在的位置。

如下图所示：

2 趋势线、轨道线 趋势线的最基本形式是，在一个上升的趋势中，连接明显的支撑区域（最低点）的直线就是趋势线。在一个下降趋势中，连接明显阻力区域（最高点）的直线，也是趋势线。

轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。轨道线是趋势线概念的延伸，当股价沿道趋势上涨到某一价位水准，会遇到阻力，回档至某一水准价格又获得支撑，轨道线就在接高点的延长线及接低点的延长线之间上下来回，当轨线确立后，股价就非常容易找出高低价位所在，投资人可依此判断来操作股票。

如下图所示：

4.2 移动均线分析

如图所示：

5日均线，10日均线，20日均线，30日均线，60日均线依次波动浮动渐小，其均线成缓慢上升趋势。

1 葛兰碧法则

1.价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特征。

2.在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。

3.股价随着成交量的递增而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。

4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨；紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。

5.股价走势因成交量的递增而上升，是正常现象。

6.当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上升的信号。

7.随着恐慌大量卖出之后，往往是空头市场的结束。

8.股价下跌，向下突破股价形态、趋势或移动平均线，同时出现了大量成交量，是股价下跌的信号。

9.当市场行情持续上涨数月后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，此为股价下跌

篇三：证券投资分析论文

《证券投资分析》小论文

－中环股份股票

姓名：夏义超 学号：3090311023

学院：印刷与包装工程学院

电话：

（一）学习心得：本学期进行了《证券投资分析》课程的学习，收获颇多。在未学习本门课程之前，我对证券只有一个模糊的概念。起初由于炒股的流行，我认为证券仅仅指股票，证券投资也仅仅是炒股，还以为炒股仅仅靠运气和门道。但是跟老师学习了《证券投资分析》后对这些基本知识有了新的认识。

学了本门课程后知道了证券不仅仅是指股票，还包括债券，基金以及其他金融衍生工具。本门课程主要学习了股票、债券和基金的基础知识,对证券投资有了一定的了解。知道了证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解；在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算；在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识。

然后学习了对其投资的分析方法，课程前面部分对于基础知识的学习是为投资分析打基础，因此这里主要叙述我对投资分析方法的学习心得。以下是学过本门课程后我对于证券投资基本方法的一些理解。

首先是宏观趋势的分析，国内外宏观趋势对证券市场的走向有很大的影响，比如在经济衰退时期，股指会逐渐下跌，而随着经济复苏，股指会上涨。货币的供应量和利率的变动都会引起证券市场价格的波动。因此在证券投资分析的首要任务是分析宏观趋势。

然后在宏观走向的前提下应该选择一个投资的行业，选择的行业应该是符合宏观趋势的发展方向的。仔细分析各种因素对行业发展的影响，争取把投资风险最小化。总之，投资者应该对将要投资的行业有一个深入的了解。

最后应该进行微观分析，也就是对投资者要选择的投资对象进行分析。对于将要选定的投资公司，应该分析公司的经营特征、盈利状况、分配状况以及增资配股的一些情况。要了解公司的一些重大事件，管理状况，以及财务报表。

在此之后，还学会了一些投资的技术分析。学习了分析三大假设及一些理论，还有K线法、切线法、形态法等经典的分析方法。因为在论文的后续部分将要用到这些方法进行具体的分析，在这里就不多做叙述。

总之，这门课程让我掌握了很多新知识，经过对这门课的学习，扫除了许多以前我对于证券市场的错误认识，我相信这门课的知识对我以后的学习和生活会有很大的帮助。作为一

名工科的学生，学习了经济类课程对我以后生活理财有很大的帮助。

（二）中环股份股票分析报告 1、 当前宏观经济形势 1.1国家经济形势

今年以来，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，党中央、国务院坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强和改善宏观调控，国民经济保持平稳较快增长。一季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长9.7%。分产业看，第一产业增加值5980亿元，增长3.5%；第二产业增加值46788亿元，增长11.1%；第三产业增加值43543亿元，增长9.1%。从环比看，一季度国内生产总值增长2.1%。受国内经济保持较快增长、国际市场大宗商品价格大幅上涨以及春节长假等因素影响，今年一季度我国累计出现10.2亿美元的贸易逆差，而去年一季度为顺差139.1亿美元。 2011年来我国主要形势如下：

（1） 粮食播种面积略有增加，畜牧业生产稳定增长。 （2） 工业生产平稳增长，企业效益继续增加。

（3） 固定资产投资保持较快增长，房地产投资增速较快。 （4） 市场销售稳定增长，汽车、家具等住行类商品销售有所降温。 （5） 居民消费价格继续上涨，工业生产者价格上涨较快。 （6） 进出口较快增长，贸易出现季度逆差。

（7） 城乡居民收入稳定增长，农村居民收入增速快于城镇居民。 （8） 货币供应增速回落，新增贷款继续趋缓。

国家统计局2011年3月份主要统计数据

宏观经济景气指数(2011年4月)

工业增加值增长速度(2011年4月)

1.2经济政策对证券市场的影响

2011年以来，央行多次上调存款准备金率和人民币存贷款基准利率。调高存款准备金率使货币流动性降低将对股票债券在内的资本市场产生较大的影响，存款准备金、公开市场业务和再贴现是央行三大货币政策操作工具，其中存款准备金政策曾被喻为最具“杀伤力”的武器。2007年一年内连续10次上调人民币存款准备金率，这充分表明了央行加大力度回收市场上过于充分的流动性的决心。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军教授认为，上调存款准备金率对于我国股市的影响是间接的。他说：“目前我国银行资金和证券市场之间没有直接通道，银行资金无法直接进入股市，但从逻辑上分析，这一措施将减少银行可贷资

金数额，在这种情况下，企业、机构投资进入股市的钱也会相应减少。”在债券市场方面，央行上调存款准备金率将直接收缩银行信贷扩张的速度，对债券市场的影响较为直接，也较大。存款准备金率上调后，从银行整体的资金运用情况出发，部分商业银行还是会抛售流动性较好的债券，这将对债券市场造成较大影响。此外，银行投向债券市场的规模必将减少，这将影响债券市场的后期资金供给。而在准备金率调整的过程中，也不排除一些流动性欠佳的中、小型银行为了筹措资金，抛售债券，加速债券市场的下跌。根据经济学的理论,股票价值等于其预期收益的现值,即预期收益除以贴现率。而利率的变化导致贴现率同方向变化。因此,在预期收益不变的情况下,股票价值与利率成反比:下调利率使贴现率下降,证券价值升高;反之亦然。利率调整会影响上市公司的资金使用成本,进而影响其预期收益。下调利率,企业借贷成本减少,预期收益增加,股价相应攀升;利率提高,企业借贷成本增加,股价下跌。 从投资市场层面来看,资金为追求收益最大化,总是流向收益较高的市场。下调利率,货币收益降低,股市收益率相对升高,一部分资金从银行流向股市,股市资金增加,股价攀升;反之,上调利率,股价下跌。

存款准备金率历次调整一览表

次数 时间调整前调整后调整幅度

5 2011年5月18日(大型金融机构) 20.50% 21.00% 0.5 (中小金融机构) 17.00% 17.50% 0.5 4 2011年4月21日 (大型金融机构)20.00%20.50% 0.5

(中小金融机构)16.50%17.00% 0.5

3 2011年3月25日 (大型金融机构)19.50%20.00% 0.5

(中小金融机构)16.00%16.50% 0.5

2 2011年2月24日 (大型金融机构)19.00% 19.50% 0.5

(中小金融机构)15.50% 16.00% 0.5

1 2011年1月20日 (大型金融机构)18.50%19.00% 0.5

(中小金融机构)15.00%15.50% 0.5

上调时间存款基准利率 贷款基准利率

调整前 调整后 调整幅度 调整前 调整后 调整幅度 2011年4月6日 3.00% 3.25% 0.25% 6.06% 6.31% 0.25% 2011年2月9日 2.75% 3.00% 0.25% 5.81% 6.06% 0.25% 2010年12月26日2.50% 2.75% 0.25%5.56% 5.81% 0.25% 2010年10月20日2.25% 2.50% 0.25%5.31% 5.56% 0.25%

1.3对市场的预测

经历了2008年的暴跌和2009年大半年的反弹后，A股市场陷入了震荡盘整的格局,这与宏观经济表现和政策取向是一致的。进入2011年后，我认为市场这种震荡调整的行情还

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